IMA 종합투계좌 상품구조 및 수익률 알아보기(+뜻)

IMA 종합투계좌(Integrated Management Account)가 최근 금융당국 인가를 통해 본격 출시 준비에 들어갔습니다. IMA는 원금 지급 의무가 있는 ‘원금보장형’ 투자상품으로, 연 5~8% 수준의 수익률이 기대되며 기업금융·모험자본에 주로 투자됩니다.

 

이번 글에서는 IMA 계좌의 인가 배경과 뜻, 상품 구조, 유형별 수익률까지 정리해보겠습니다.

 

목차 1. IMA 계좌 인가 소식 2. IMA 계좌란? 3. IMA 계좌 상품 구조 4. IMA 계좌 유형 및 수익률

 

 

IMA 계좌 인가 소식

최근 금융위원회는 자기자본 8조 원 이상인 종합금융투자사업자(종투사)를 대상으로 IMA 사업자 지정을 승인하였습니다. 한국투자증권과 미래에셋증권이 첫 번째 사업자로 거론되고 있으며, 조만간 IMA 상품을 출시할 예정입니다.

 

이 인가는 곧 ‘증권사가 고객 예탁금을 받아 다양한 자산에 투자하고 그 수익을 돌려주는’ 새로운 상품군이 가능해졌음을 의미하며, 기존 은행 예·적금 위주였던 개인금융시장에 변화가 생길 수 있다는 분석이 나오고 있습 니다.

 

 

IMA 계좌란?

IMA 계좌 뜻

IMA(Integrated Management Account, 종합투자계좌)란 증권사가 고객의 예탁금을 받아서 기업금융·회사채·벤처투자 등 다양한 자산군에 운용하고, 그 운용성과를 투자자에게 돌려주는 구조의 금융상품입니다.

다만 중요한 차이점이 있습니다.

• 일반 은행 예금처럼 예금자보호법이 적용되지 않을 수 있고, 증권사의 신용 리스크가 존재합니다.
• 하지만 이 상품은 만기가 설정된 경우 증권사가 원금 지급 의무를 갖는 구조여서 “사실상 원금보장형 중수익 투자상품”으로 분류됩니다.
• 또한 운용자금의 상당 부분(통상 70% 이상)은 기업금융 관련 자산에 투자해야 하고, 모험자본 투자비중 등이 규제되어 있습니다.

결국, 예금과 투자펀드의 중간지점에 위치한 상품으로 볼 수 있으며, 중장기적으로 ‘예금보다는 수익률이 높고, 주식투자보다는 안정적인’ 투자대안을 찾는 투자자에게 주목받고 있습니다.

 

 

IMA 계좌 상품 구조

IMA 계좌의 상품구조를 이해하려면 ‘운용자금의 구성’과 ‘운용 방식 및 규제’ 두 가지 관점에서 살펴보는 것이 좋습니다.

1) 운용자금 구성

• 운용 자금의 70% 이상은 기업금융 관련 자산(회사채, 기업대출, 인수금융 등)으로 배분되어야 합니다.
• 또한 일정 비율은 모험자본(벤처기업 투자, 중소·중견기업 지분투자 등)에 할당되어야 하며, 예컨대 향후 조달 자금의 25% 이상이 모험자본에 투자돼야 한다는 규정이 존재합니다.
• 부동산 등에 대한 투자는 일정 한도로 제한되어 있습니다(예: 부동산 관련 자산은 전체의 10% 이하 등)

2) 운용 방식 및 주요 특징

• 증권사는 고객 예탁금을 운용하고 만기 시 원금 지급 의무를 지는 조건으로 상품을 설계할 수 있습니다.
• 중도 해지 가능성이 있지만, 만기 전 해지 시에는 원금 손실 가능성이나 해지 수수료 등이 발생할 수 있으므로, 만기를 염두에 둔 중장기 투자상품으로 이해해야 합니다.
• 운용성과에 따라 수익이 결정되므로, 고정금리 예금과 달리 수익률이 변동적이라는 점도 특징입니다.
• 제도적 취지는 ‘생산적 금융’ 활성화, 즉 자금이 단순히 은행 예치→대출 흐름이 아니라 증권사가 기업금융·벤처투자 등으로 자금을 공급하도록 유도하는 데 있습니다.

이처럼 상품구조 자체가 단순 예금이나 채권투자형 상품과는 달리 ‘증권사의 운용능력’, ‘투자대상 리스크’가 반영되는 복합형 금융상품이라는 점에서 투자 전 구조와 리스크를 충분히 이해하는 것이 중요합니다.

 

 

IMA 계좌 유형 및 수익률

실제로 IMA 계좌는 아직 시장에 본격 출시되기 전이지만, 언론 보도 등을 통해 목표 수익률 및 유형별 기대치가 제시되어 있습니다.

1) 유형별 분류

• 안정형: 상대적으로 운용 자산의 리스크가 낮고, 신용등급이 우수한 회사채나 기업대출 중심으로 구성. 만기가 비교적 짧거나 운용기간이 길지 않은 상품.
• 일반형 / 중수익형: 중견기업 대출, 메자닌, 일부 벤처투자 등을 포함하며 리스크와 수익률이 중간 수준.
• 고수익형 / 투자형: 벤처기업 지분투자, 메자닌, 하이일드 채권, 장기운용 등을 포함해 리스크가 높지만 수익률도 높은 구조.

2) 수익률 기대치

IMA 계좌는 연 5~8% 내외 수익률이 가능합니다. 금융당국이 제시한 예시안에 따르면 안정형은 연 4% 수준, 보다 공격적인 투자형은 연 6~8% 수준이 가능합니다. 안정형 상품은 연 3~4.5% 수준, 중형형은 연 4~6%, 고수익형은 연 6~8% 수준이 거론되고 있습니다.

다만 유의할 점은 성과보수, 만기 전 해지 리스크, 운용사 및 증권사 신용 리스크, 그리고 투자자 유의사항이 존재한다는 점입니다. 

 

투자자로서 고려해야 할 체크포인트는 다음과 같습니다.

• 만기 및 해지 조건이 어떻게 되는가?
• 운용사가 어느 정도의 자금운용 경험과 신용도를 갖추었는가?
• 상품 설명서 내 수익률 목표와 과거 실적(있다면) 및 운용 전략이 어떻게 되어 있는가?
• 중도 해지 시 원금 손실 가능성이 있는가?
• 어떤 자산군에 자금이 분배되는가(벤처 vs 우량기업 등)?

이러한 점들을 고려하면, 단순히 “연 6% 가능”이라는 문구에만 의존하지 않고 자신의 투자성향과 상품구조 적합성을 따져보는 것이 중요합니다.

---

 

금융시장에 새롭게 등장한 IMA 계좌는 예금과 펀드의 중간쯤 위치하면서도, 원금 지급 의무라는 특징과 기업금융·벤처투자 유도라는 제도적 목적이 결합된 복합형 상품입니다. 원금 보장형이라는 표현이 사용되지만 이는 예금자보호법 적용이라는 의미와는 다르며, 여전히 증권사의 운용성과 및 리스크에 따라 결과가 달라질 수 있다는 점을 잊어선 안 됩니다.

 

 

함께 보면 좋은 글

2025 해외주식 계좌 추천 BEST5

ISA 계좌 개설 방법 및 납입한도 연말정산 혜택 알아보기(+장점과 단점)

IRP 뜻, 계좌 개설 및 세액공제 한도 알아보기

미국주식 매도 후 입금하는 방법, 환전부터 실제 통장 입금까지 총정리